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Que se passe-t-il lors de l’expiration d’options ?


L’expiration d’une option est le moment précis où le contrat d’option se termine. Quand ce moment approche, l’une des questions les plus fréquentes est : «Que va-t-il se passer avec mon option ?». Pour vous donner plus de clarté par rapport aux différents scénarios possibles lors de l’expiration d’une option sur actions, vous trouverez ici une explication. L’aperçu fait une différence entre les positions longues et courtes ainsi qu’entre l’option d’achat et l’option de vente.

Si vous avez acheté une option Call, vous avez le droit d’acheter et vous anticipez une hausse dans le prix de l’action. Le jour de l’expiration, le système vérifiera une demi-heure avant l’expiration si l’option est in-the-money (ITM) ou dans la monnaie.

  1. OUT-OF-THE-MONEY = Prix d’exercice > Cours actuel
    Lorsque votre option est en dehors de la monnaie, il ne se passe rien : l’option reste dans votre portefeuille.
  2. IN-THE-MONEY = Prix d’exercice < Cours actuel
    Lorsque l’option est dans la monnaie, il existe deux possibilités :
  1. Quand vous avez trop peu de cash ou de marge pour l’exercice, le système clôturera votre position en vendant l’option.
  2. Quand il y a suffisamment de liquidités pour l’exercice, votre position d’option restera inchangée. Le jour de l’expiration, l’option sera automatiquement exercée si vous êtes dans la monnaie. Vous devez alors acheter par contrat, 100 actions de la valeur sous-jacente au prix strike du contrat de l’option.

Si vous avez acheté une option Put, vous avez le droit de vendre et vous anticipez une baisse dans le prix de l’action. Le jour de l’expiration, le système vérifiera une demi-heure avant l’expiration si l’option est in-the-money (ITM) ou dans la monnaie.

  1. OUT-OF-THE-MONEY = Prix d’exercice < Cours actuel
    Lorsque votre option est en dehors de la monnaie, il ne se passe rien : l’option reste dans votre portefeuille.
  2. IN-THE-MONEY = Prix d’exercice > Cours actuel
    Lorsque l’option est dans la monnaie, il existe deux possibilités :

    1. Quand vous avez trop peu de cash ou de marge pour assigner l’exercice, le système clôturera votre position en vendant l’option.
    2. Quand il y a suffisamment de liquidités pour assigner l’exercice, votre position d’option restera inchangée. Le jour de l’expiration, l’option sera automatiquement assignée si vous êtes dans la monnaie. Vous devez alors vendre par contrat, 100 actions de la valeur sous-jacente au prix strike du contrat de l’option.

Si vous avez vendu une option Call, vous avez l’obligation de vendre et vous anticipez une baisse dans le prix de l’action. Le jour de l’expiration, le système vérifiera une demi-heure avant l’expiration si l’option est in-the-money (ITM) ou dans la monnaie.

  1. OUT-OF-THE-MONEY = Prix d’exercice > Cours actuel
    Lorsque votre option est en dehors de la monnaie, il ne se passe rien : l’option reste dans votre portefeuille.
  2. IN-THE-MONEY = Prix d’exercice < Cours actuel
    Lorsque l’option est dans la monnaie, il existe deux possibilités :

    1. Quand vous avez trop peu de marge pour réaliser l’assignation, le système clôturera votre position en rachetant l’option.
    2. Quand il y a suffisamment de marge pour réaliser l’assignation, votre position d’option restera inchangée. Le jour de l’expiration, l’option sera automatiquement assignée si vous êtes dans la monnaie. Vous devez alors vendre par contrat, 100 actions de la valeur sous-jacente au prix strike du contrat de l’option. Il est donc possible que vous vendiez des actions à découvert.

Si vous avez vendu une option Put, vous avez l’obligation d’acheter et vous anticipez une hausse dans le prix de l’action. Le jour de l’expiration, le système vérifiera une demi-heure avant l’expiration si l’option est in-the-money (ITM) ou dans la monnaie.

  1. OUT-OF-THE-MONEY = Prix d’exercice < Cours actuel
    Lorsque votre option est en dehors de la monnaie, il ne se passe rien : l’option reste dans votre portefeuille.
  2. IN-THE-MONEY = Prix d’exercice > Cours actuel
    Lorsque l’option est dans la monnaie, il existe deux possibilités :

    1. Quand vous avez trop peu de marge pour réaliser l’assignation, le système clôturera votre position en rachetant l’option.
    2. Quand il y a suffisamment de marge pour réaliser l’assignation, votre position d’option restera inchangée. Le jour de l’expiration, l’option sera automatiquement assignée si vous êtes dans la monnaie. Vous devez alors acheter par contrat, 100 actions de la valeur sous-jacente au prix strike du contrat de l’option.

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